近日，阿里巴巴发布公告称，香港收购和并购委员会（以下简称“委员会”）裁定阿里巴巴向中信21世纪有限公司（以下简称“中信21世纪”）的投资，违反了香港收购与并购规则。对此，阿里巴巴在回复时代周报记者的函件中表示，正在评估提起司法复核的可能性。
上述事涉违规的公告发布后，阿里健康的股价持续处于低迷状态，4月26日，阿里健康大跌6%。当天，阿里健康向外宣布，进军智能化慢病管理服务领域，并被爆出“进军医美行业”的消息。
阿里健康在医疗领域不断烧钱，而其4大业务板块—药品零售、医疗服务、药监码和健康保险，目前的盈利能力却不容乐观。
一个利好消息是，国家食药监总局日前公开征求意见，旨在进一步完善食品药品追溯体系。对此，业内人士预计，这意味着电子监管码将可能重启，阿里健康提供第三方的药品追溯服务，将可以名正言顺的收费了。
诡异的违规裁定
2014年1月，阿里巴巴联手云峰基金以13.27港元的代价，获得中信21世纪54.3%的股份。2014年10月，中信21世纪更名为阿里健康，成为阿里巴巴旗下的医药健康旗舰附属公司平台。
“委员会于4月23日就关于本公司认购事项的非纪律审核中裁定，当中明显违反香港公司收购及合并守则规则25。”阿里健康称。
规则25规定：除非执行人员同意，否则在要约期内或要约已经过相当的计划后或在有关要约截止后6个月内，要约人及与其一致行动的任何人不得与股东作出或订立以下安排：买卖受要约公司证券或涉及接纳要约的安排，而该等安排是载有不可扩展至全体股东的优惠条件的。
阿里巴巴表示，委员会裁定该违反导致香港证监会就有关投资所授出的“清洗豁免”无效，这转而导致强制性“全面要约责任”的产生，除非该责任受到豁免。
根据香港证监会规定，当某公司要收购上市公司控股权时，会触发联交所的全面要约收购条例，即要求收购方在向大股东发起收购要约的同时，也必须以相同的价格向所有小股东发起收购要约，但小股东可以选择不出让所持的股票。这个过程被称作“清洗”。
在外界看来，入股中信21世纪两年多后，阿里巴巴突然发出公告称香港裁定彼时的交易违规，这一过程让众多投资者感到诡异。
国金证券香港董事总经理黄立冲在接受时代周报记者采访时表示，当初阿里巴巴向证监会申请清洗豁免，后来被同意了，“可能是发现了新的投诉和证据，（这才）被委员会裁定证监会同意的清洗豁免无效。”
对此，阿里巴巴的态度“始终如一”，回复给时代周报记者的函件内容，如前文中提到的，寥寥80余字，“阿里巴巴集团相信在投资阿里健康一事上 ，集团已完全遵守了《公司收购及合并守则》。对于收购及合并委员会的裁定结果，我们正在评估提起司法复核的可能性，因此目前不作进一步评论。感谢关注。”
阿里巴巴表示，考虑到阿里健康随后的股价表现，委员会已豁免阿里巴巴集团就阿里健康股份进行强制性全面要约的规定。
自2014年1月被阿里巴巴收购以来，阿里健康的股价表现，可以用神话来形容，这家昔日名不见经传的港股上市公司股价出现暴涨，截至2016年4月22日，阿里健康报收5.11港元/股，“高于紧接阿里巴巴集团第一次公布投资阿里健康前股价的516%。”阿里巴巴称，该增长已使得阿里健康的股东受益。
时代周报记者注意到，这得益于阿里巴巴持续不断的资产注入，以及阿里健康在互联网医疗领域的产业布局。
进军慢病管理
就在上述违规事项笼罩之际，4月26日当天，阿里健康旗下的阿里健康家庭医生宣布正式推出“父母关怀计划”，针对慢性病老年人群提供智能化的慢病管理服务。
阿里健康相关人士在接受时代周报记者采访时表示，“父母关怀计划”一期提供的“家庭医生血糖管理服务”，主要面向的是糖尿病患者，未来还将推出血压管理、心血管管理、妇幼预防保健等服务，以满足不同人群的医疗需求。
在业内人士看来，阿里健康选择在此时推出慢病管理服务，实在是“恰逢其时”，在国家政策上，此前国务院、国家卫计委等多次发文鼓励家庭医生发展。
就在4月18日，据新华社报道，中央全面深化改革领导小组第23次会议召开，通过了《关于推进家庭医生签约服务的指导意见》，“推进家庭医生签约服务，对促进医疗卫生工作重心下移、资源下沉，实现人人享有基本医疗卫生服务的目标具有积极意义”。
当前，中国已逐渐步入老龄化社会，而老年人也是慢性病的主要人群。数据显示，糖尿病在中国患病人群中非常多，每10个人中有1人可能患此病，其中大部分为老年人。
在巨大的市场面前，国内互联网巨头纷纷以不同的方式布局该领域，如腾讯曾于3月25日启动了“互联网+慢病管理贵州模式”；春雨医生的“春雨居佳医生”欲打造“线上线下”的慢病管理服务；“医指通”与医院携手着力打造互联网慢病服务平台等。
与腾讯把大数据作为自营互联网医疗业务的支点相比，阿里健康则是在家庭医生开放服务平台上“做文章”，消费者根据自身需求，自主选择智能设备品牌，自由搭配社区医生、三甲医院医生或优质医疗机构来提供各种不同的服务类型。
据了解，自2015年11月起，阿里健康启动家庭医生项目，以社区医院等基层医疗机构为单位，为社区医生和签约患者提供免费的移动互联网沟通工具，以建立社区医生和社区居民之间“熟人模式”的医患关系。
目前，阿里健康正在推动的云上医院，试图通过互联网和数据技术，建立由三甲医院、家庭医生所属的基层医疗机构，以及医疗服务供应商组成的跨区域医联体分级诊疗网络体系，而家庭医生则是整个分级诊疗体系中的重要入口。
医疗投资还在烧钱
在外界看来，阿里健康布局未来医疗领域，可谓“煞费苦心”，而阿里健康总架构师、算法引擎负责人陈志刚的一句话透出现实尴尬，“目前阿里健康网络医院、家庭医生等项目并不盈利。”
在一名医疗投资人士看来，目前市场上的慢病管理类互联网医疗，依然处于烧钱的阶段，尚未形成真正的投资回报模式，因此一时之间还很难实现盈利。
时代周报记者注意到，阿里健康正在打造完整的线上线下一体化医药健康服务网络。其旗下共计有4大业务板块，分别为药品零售（药品O2O）、医疗服务（远程医疗平台、家庭医生、医疗网络、会员健康服务）、药监码（电子监管平台、数据服务平台）和健康保险（互联网保险服务）。
而这其中，大部分都处于前期投资阶段，继续烧钱，离盈利还尚远。而药监码则是例外，其一度成为阿里健康最主要的收入来源。
据阿里健康2014年财报，公司收入3720万港元，其中，电子监管网业务收入为3718万港元，同比增长49.2%，占公司总收入的99.9%。中国药品电子监管网毛利率由上年同期的6.3%上升至22.4%。
好景不长，今年1月26日，湖南养天和状告国家食药监总局强行推行药品电子监管码违法。2月20日，国际食药监总局随即发布通知，暂停执行药品电子监管码。阿里健康最终向国家食药监总局移交了药品电子监管码运营权。药监码风波得以暂时平息。
4月27日，在紧急叫停药品电子监管码之后，国家食药监总局发布公告，公开征求《关于进一步完善食品药品追溯体系的意见（征求意见稿）》 （以下简称“征求意见稿”）的反馈意见。
此次对于企业建立药品追溯系统，征求意见稿给予了颇为宽松的条件，即“鼓励生产经营企业运用信息技术建立食品药品追溯体系。”
另外，征求意见稿还指出，“鼓励信息技术企业作为第三方，为生产经营企业提供产品追溯专业服务。”
对此，业内人士预计，这意味着阿里健康未来运维的电子监管码将得到重启，且以后阿里健康提供第三方的药品追溯服务，可以名正言顺的收费了。
针对外界指电子监管码重启一事，阿里健康相关人士对时代周报记者置评称，“现在没有，我们也在学习新文件中，也在琢磨。”
时代周报记者注意到，此次的征求意见稿一再强调不强制，“各级食品药品监管部门，不得强制要求食品药品生产经营企业，接受指定的专业信息技术企业的追溯服务。”
言外之意，鼓励诸如阿里健康在内的第三方机构，可以为药企提供药监码服务，但各级食药监管部门不得强制要求药企接受这类第三方机构的追溯服务。
这对药品企业来说，是一项重大利好。对此，养天和董事长李能对时代周报记者表示，在药品追溯体系建设中，阿里健康的角色也发生了大变化：阿里健康不再拥有垄断地位，而是一个普通的服务企业，仅仅是为药品生产企业、批发企业、零售企业提供药品追溯方面的专业服务。
“建产品质量追溯体系是企业的责任，出问题自己兜着，地方政府、食品药品监管部门再不会为违规企业埋单了。”李能表示。
