这是窝窝团第二次递交招股书。2011年的那次，因为中概信任危机以及本身商业模式问题，窝窝最终无缘上市。

第二次冲击上市，与第一次的“质疑”相比，外界的反应多是冷淡。一方面，团购市场已于三四年前发生了根本性的变化，美团、大众点评及百度糯米坐稳前三甲，并牢牢把控超过90%的市场份额。排名第四和第五的窝窝和拉手，早已无力改变如今的团购市场。其次，窝窝此次公布的各项财务数据，相较一年前也都出现了下滑。

唯一让人感到意外的是，窝窝此次冲击IPO，计划融资额只有4000万美元。与窝窝的“低调”相对应的，是一级市场的火热。就在上个月，先是美团爆出融资7亿美元，紧接着大众点评也爆出了融资8亿美元的消息。可以看出，真正有平台价值的公司并不急于上市也并不缺钱。

但窝窝似乎并不甘心这种局面，抢先递交了招股书，立志要做生活服务O2O领域第一股。

撇清与团购的关系

与三年前的那次不同，窝窝现在已经不叫“窝窝团”，而是“窝窝商城”。

在招股书中，窝窝商城将自己定位为“本地生活服务电子商务平台”，即为本地化的娱乐和生活服务商家提供定制化服务的电子商务平台，主要业务为本地生活服务类商家在窝窝平台开设网上店铺，向消费者直接销售其服务或产品。目前三个核心产品为：窝窝商城、移动客户端、窝窝电商操作系统“窝窝EMS”。

在招股书中，窝窝商城这样写道：我们2010年3月起步的时候是一个团购网站，但是我们很快就发现团购这个模式不能满足商家的需求。我们认为，这种模式无法提高商家的品牌知名度，也无法为商家创造出忠诚客户。……于是2012年6月份，我们完成了“窝窝商城”的组建。窝窝商城帮助商家在平台开设网上店铺，直接售卖，并为商家提供定制化的产品方案以及运营支持。

窝窝对团购模式的反思也有合理之处。但实际情况是，在美团、大众点评及百度糯米三家已经占据90%的团购份额下，窝窝团目前在团购市场的份额只有个位数。

转向商城模式，对窝窝来说其实是无奈之举。从服务用户转向服务商家，最直接的变化就是把自主权交给了商户，优惠折扣商家说了算，想要开发独立APP平台提供技术支持。

说白了，窝窝已经无力在团购领域竞争，而如何把之前积累的商家资源变现，通过给商家提供服务获得生存价值，才是“商城”模式背后的根本逻辑。

财务数据不如人意

据窝窝团在招股书中披露的财务信息显示，公司2014年前9个月净营收为2060万美元，相比之下2013年同期为2760万美元；净亏损为3240万美元，相比之下2013年同期净亏损为2110万美元。

2011年秋天可以视为团购行业的分水岭。2011年下半年整个团购行业陷入混乱状态，不时有恶性挖角的事件发生。而进入11年秋天后，当拉手和窝窝团冲击上市失败后，行业开始进行调整。

窝窝冲刺上市失败之后，形势急转直下。随着各种人事丑闻爆出，窝窝团也渐渐从行业第一落到美团、大众点评之后。而整个团购行业从那时起也进入到比较有序的增长。

随着美团占据团购市场老大地位，百度收购糯米，腾讯战略入股大众点评，整个团购行业的格局已经基本确立。

虽有种种不甘心，但如今的生活服务市场，留给窝窝的机会并不多了。