最近，途牛提交SEC文件，拟增发融资1亿美元的消息一出，就将途牛“融资饥渴”的现状推向了台前。有投资圈传言称，国内某大型互联网公司正与途牛接触，或投资或并购。昨日，有接近途牛的知情人士给南都记者透露，途牛COO严海峰日前造访京东商城，双方正在洽谈资本合作事宜，具体细节尚未敲定。而京东方面仅对南都记者表示，暂不回应。

途牛或联姻京东

近日，投资圈盛传，途牛正在与京东商城洽谈合作，可能涉及更深入的资本动作。此消息一出，京东商城股价上涨9.38%，途牛股价也应声止跌，重回上升通道。

今年5月，创立8年的途牛如愿上市。上市后，借助旅游特卖的“唯品会”概念，途牛股价在短短4个月时间里劲升70%，但途牛通过高投入来拉动高增长的模式同时也为其带来了巨额的亏损。公开财报显示，途牛第三季度归属于普通股股东的净亏损为1.034亿元，同比扩大42.4%。按照途牛CEO于敦德的表述，亏损并不可怕，“扩大市场份额是我们目前阶段最主要的工作，这样的机遇和时间不多，有点类似于机票和酒店刚刚开始阶段。”

“目前来看，在线旅游企业，都在用高投入换市场份额，这种模式在现阶段还能发挥作用，但并不是长久之计。而不论是BAT还是京东，都在布局全产业链，包括金融。途牛作为单独的旅游公司，如果能跟京东合作，可以获得多渠道的支撑。”旅网CEO魏长仁给南都记者分析，阿里已经在10月底推出新独立品牌“去啊”，百度也投资了去哪儿网。腾讯本来就与京东是一个派系的，如果途牛搭上京东，相当于间接靠上腾讯这棵大树。

关于这桩“婚姻”，途牛内部人士昨日对南都记者说，“你可以期待未来有更确切的动作。途牛COO严海峰日前造访京东商城，双方确实在洽谈资本合作事宜。”京东方面则不予回应。

为下一步并购铺路？

的确，途牛融资需求明显。12月2日，途牛网向美国证券交易委员会提交的F1招股文件显示，该公司计划增发新股进行融资，初步计划的最高融资规模约为1亿美元。

近日，同程CEO吴志祥向媒体表示，同程的出境游产品中20%是自营的，未来会以换股的形式收购旅行社。这是一个信号，在几年前，中国在线旅游市场可以说只有途牛一家在做传统旅行社的线上分销。而现在，除了同程旅游与途牛死磕之外，携程、淘宝“去啊”、驴妈妈等在线旅游企业都有自营的团队游产品。

据劲旅网统计，目前，在线休闲旅游市场增速迅猛。去哪儿网增速超过100%，携程增速在40%-50%间，途牛在80%左右，整个行业平均增速也在50%-60%。另据于敦德估算，在整个产业中，在线休闲旅游2013年线上渗透率只有7.7%，而同比在线酒店和在线机票已经达到20%～30%甚至更高水平，线上渗透率不断提升是在线休闲旅游快速发展的一个重要原因。

不难理解，途牛此时发力，想要进一步扩大市场份额。不过，在纳斯达克敲完钟后，于敦德透露，IPO融资的资金将重点使用在四大方面。增加服务中心；加大服务投入；加大无线投入；将会有一些并购。然而，时至今日，途牛的并购项目“只闻楼梯响未见人下来”。或许，为下一步并购铺路，这也是途牛热切引资京东商城的原因所在。