2月13日消息，京东高调推出消费者信贷服务“京东白条”，据京东方面称，“白条”用户最高可获得15000元信用额度，可选择最长30天延期付款、或者分期付款两种付款方式。     京东CEO刘强东   对于“延期付款”用户，京东不收取任何手续费等服务费用；“分期付款”分为3个月、6个月和12个月三种形式，但费率均为0.5%/月。如某用户如果申请3个月分期付款，费率即为贷款金额乘以0.5%乘以3，依次类推。   虽然“饼”很大也很好看，但是业界对于京东白条的一些问题仍存有疑问：   1.京东能不能hold住百亿级别贷款额度？   据亿邦动力网了解，京东称此次“白条业务”没有与银行进行合作，不涉及供应商货款结算、无需任何一方进行垫资。   假设京东规定的50万公测名额均能够申请“白条”，以15000元最大放款额计算，累计放贷金额将达75亿。如不借助银行贷款或供货商货款，这些资金来源究竟为何？   以京东上市招股书上公开的数据，截至2013年前三季度，京东现金流为88.12亿人民币，应付账款则为106.78元，能否有75亿现金来支持“白条”系统的运转，京东并未对此明确解释。   而根据京东描述，在公测结束后，则有可能面向京东用户正式开放，而京东目前用户量级已过千万，即便按照50%的通过率计算，如均12个月分期付款，京东一年要面对最多五百亿级别的消费放贷，这将占据京东GMV的一半，对其现金压力可想而知。   2.京东可以通过这项业务挣多少钱？   仍然假设有50万用户使用“白条”购物贷款15000元，并执行最长的12个月分期付款，以每月0.5%的利息计算，京东最多可以从中收益4.5亿人民币。   这即意味着，京东硬抗百亿级别以上的资金压力同时，其获取的只有4.5亿。   3.风险如何把控？   京东目前没有属于自己的第三方支付，虽然之前收购了网银在线，但是至今仍没有将其接入京东官网，并向用户和商家开放。这也意味着，使用京东白条的用户不得不通过绑定的银行账户定向还款，而没有一个像支付宝一样，可以暂时搁置资金的第三方支付系统。   当然，据官方透露，京东也提到了一种名为“网银钱包”的还款账户。不过，京东并没有解释清楚“网银钱包”中资金的流动性与安全性。此前曾有用户质疑京东官方账户里的滞留资金存在安全隐患，关于京东金融的风险如何规避，京东官方则表现得模棱两可。   4.“白条”资格如何取得？   这也是京东“白条”留给用户的最大悬念。根据京东官方描述，京东仅是宣称将借助京东各项大数据（如消费记录、退换货记录、配送信息、购物评价等）对消费者的信用额度进行评估并授信，但并没有公布具体的指标，消费者对于资格的获取仍然云里雾绕不知所踪。     当然，这些待解谜题留给明天京东正式公测，那些“有缘人”才能真的找到答案。

　　21世纪经济报道 “这是一种常规化的产品销售模式，并非在搭建类似余额宝的新平台。”2月10日，支付宝相关负责人向21世纪经济报道记者表示。 　　春节之后，支付宝即将推出“余额宝二期”的消息传得沸沸扬扬。但官方并不认可“余额宝二期”这个名字，不过作为嫁接在“余额宝”工程上的新式盈利模式，这个词姑且能够反映阿里金融的结构脉络。 　　21世纪经济报道记者从相关人士处证实，该款产品已确定对接珠江人寿的一款万能险产品，与余额宝提供方天弘基金无关。 　　其预计在元宵节上线，期限为1年，预期收益率为7%，承诺保本保底。截至2月10日，预约投资的客户数量已达50余万。 　　一叶知秋，在7%的保本保底背后，在新模式继续推动收益率之争白热化的同时，互联网金融2014年经营逻辑已开始浮出水面。 　　真假“余额宝二期” 　　令市场颇感意外的是，支付宝推出的并非市场一直揣度的定期开放型债券基金。此前曾有业内人士称，支付宝将与易方达、工银瑞信、道富等基金公司合作推出“定期宝”。但截至目前，支付宝抑或上述基金公司均对此无官方表态。 　　按消息人士的说法，珠江人寿将为此成立一款万能险产品，总规模只有数亿元。因此对于认购门槛，以及单一投资者的认购额度均有限制。 　　但在21世纪经济报道记者采访过程中，包括支付宝、天弘基金两方的人士，均不认可“余额宝二期”这个称谓。之所以不认可，是因为这款产品与以往多款产品的销售并无太多不同，且与余额宝的服务提供商天弘基金已毫无关系。 　　而21世纪经济报道记者从相关人士处得知，此次并非支付宝首次销售保险公司产品。 　　“春节前，支付宝曾用相同模式销售昆仑人寿的产品。”2月10日，一位知情人士受访时表示，在2013年的“双十一”中，支付宝也曾通过相同手段销售保险产品。 　　此次珠江人寿的万能险产品，在销售逻辑上与上述保险产品的销售并无不同。 　　这种说法同时得到了支付宝相关负责人，以及天弘基金人士的认可。上述支付宝相关负责人认为，之所以引起关注，可能与该产品选择的节点在元宵节有关。 　　而在北京某基金业内人士眼里，此次支付宝引入电商颇为擅长的“饥饿营销”方式，和更大推广力度。而且在节后，货币基金收益率逐步下行，7%的约定年收益显得更有吸引力。 　　此外，尽管货币基金年化收益年末飙涨至7%以上，不过年化收益只是短期概念，并非年度实际收益。21世纪经济报道记者统计发现，2013年货币基金的年度实际收益中枢在4.5左右水平，已处于历史最高水平。这也使得此次7%的收益引发关注。 　　与此同时，21世纪经济报道记者从相关人士处获悉，春节前支付宝销售昆仑人寿产品时，并未导致余额宝规模缩水。“余额宝产品春节之前一直保持了较快的申购速度，春节期间仅出现少量赎回。” 　　与此同时，作为一款万能险产品，在高收益的同时容纳的规模有限，因此导致余额宝规模分流的逻辑并不成立。在这个逻辑之内，珠江人寿的产品销售也很难称得上余额宝二期。 　　按支付宝相关人士的说法，保险产品投资方向更为广泛，且能够实现保本保底，是选择险资产品合作的主要原因。而互联网金融新的盈利模式，也在这种概念下渐渐浮出水面。 　　互联网金融“非标”冲动？ 　　一位知情人士透露，珠江人寿此款产品资金的投向是广东本地的基础设施建设项目。 　　普通万能险产品的保费收入主要投资于债券市场等风险较低的投资领域，相比而言，珠江人寿相关产品将投向具体资产项目计划，类似于信托产品模式。由于定在元宵节当日发行，或也意味着珠江人寿已与相关融资方接洽妥当。 　　加上此前与其它中小型险资的合作，或可初步窥见，阿里金融对与险资的合作情有独钟。 　　从目前市场上运作成熟的金融产品来看，万能险产品是极少数可能投向非标融资项目，且投资门槛较低的金融产品。且在法律概念上，险资投资为保费投资，法律责任不同于基金或信托的委托理财或信托理财，因此在约定收益和投资模式上的便利性更大。 　　2012年10月，《关于保险资金投资有关金融产品的通知》的下发，为保险资金投资银行理财产品、信贷资产支持证券、集合资金信托计划、专项资产管理计划和项目资产支持计划打开了大门，2013年，成为类信托保险产品的发展大年。 　　这同时也成为互联网金融完善投、融两端金融服务的一个重要业务出口。 　　“对于互联网金融来讲，货币基金产品作为标准化的产品，虽然带来了巨大的资金容量，但在规模带动收益方面仍然略显不足。余额宝对接的天弘理财宝货币基金管理费只有0.3%，1800亿规模只带来管理费5.4亿元左右。”北京某基金研究人士表示。 　　按其逻辑，更高的收益在“放贷端”，通过对非标资产的投资，实现类似信托贷款的业务，由支付宝和相关产品提供商赚取相应的利润，在货币成本居高不下的背景下，利润率或动辄达到数个百分点的水平。且通过这一模式，阿里巴巴显然绕过了金融牌照受限的政策约束。 　　在这种逻辑下，余额宝实现的将是活期存款模式引流“储蓄”，由余额宝二期实现“类信托贷款”。 　　不过这一说法尚未获得上述支付宝相关人士证实。 　　值得关注的是， 记者掌握的信息显示，正在积极寻找互联网金融与非标接口的明显不止一家，这或是2014年互联网金融最具看点的转变之一。

　　从平安夜到除夕夜，刘强东及其团队用了38天时间，讲一个融资的故事，一个IPO融资的故事。 　　平安夜当天，刘强东学成归来，激扬演说指点江山，五大战略勾勒京东未来版图。无论大数据、金融、还是国际化，每个关键词都紧跟时代潮流，字字撩动投资人的心弦。一旁看热闹的当当网CEO李国庆忍不住吐槽，电商高调融资前兆，京东2014年Q1若不上市，就要崩盘。 　　果不其然。除夕夜，万家灯火庆除夕时，京东向美国证券交易委员会提交了一份IPO申请，计划融资15亿美元。从还没有上市安排，到急行上市，今日资本徐新欣赏的那位口直心快的刘强东食言了。 　　这种小伎俩实际上无伤大雅，公众已经见多不怪了。投资人们所担心的是，刘强东在他们面前食言。 　　按照徐新的思路，京东要跟随阿里巴巴上市的，一方面享受阿里上市带来的红利，估值溢价，一方面，有针对性地进行差异化包装。这里面有一个重要的差异，便是自建仓储物流。徐新庆幸地认为，正是阿里巴巴没有自建物流，才给了京东机会。 　　不过，由于自建仓储基地和物流配送的重资产投入，让京东线下过重。高原资本涂鸿川说，京东最大的问题是在于线下搞的太大了。 　　京东招股书上显示，目前有82个仓库设施，超过130万平方米，在460个城市有1453个配送站，209个收获站，18005个送货员，8283个库管员，4842个客服人员。京东在投入线下的同时，也被资金绑架。东方港湾投资管理有限公司研究院余晓光撰文质疑，京东IPO是算作电商公司还是快递公司? 　　但，这并没有错。无论是战略考量还是战术需求，京东必须要走差异化路线，才能说一个不一样的故事。 　　徐新原本以为阿里巴巴最快将在去年下半年上市，可是阿里上市至今对外还没有明确的时间表。京东投资人特别是C轮之前的投资人开始着急，需要重新调整思路，继续融资。路只有两条，要么PE融资，要么上市融资。 　　继续找PE融资，已经不太现实。多位投资人表达了对京东的担忧。涂鸿川说，京东的打法不行了，3C领域不行，别的领域，渠道和供应商都是它的挑战。启明创投甘剑平也认为，不看好京东，3C类的垂直电商死路一条。 　　寻求战略投资方，如BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)中的任何一方，也不太可能。前段时间，曾传腾讯并购或者战略投资京东，但无疾而终。现在看来，更多的是京东寻求融资溢价。而百度投资电商有前车之鉴，几度折戟，至于阿里巴巴更不可能去投资一个对其没有任何补充的业务。 　　两条路径堵死后，选择上市融资是京东实现自我救赎的唯一出路。关键是，京东的底牌还有吗?     　　（根据易观智库监测数据显示，2013年京东交易额为1159.9亿。同时，从招股说明书也可以看出，京东10%的毛利与国外行业电商Amazon24.5%相比仍然存在着较大差距，更多业务收入来自于利息以及增值服务，运营利润仍然贡献有限。） 　　京东招股书显示，京东商城2011年、2012年净营收分别为211.3亿、413.8亿元，净亏损分别为12.84亿元、17.29 亿元。2013年前三季度，京东商城收获了一份惊喜，就是成立至今的第一次盈利，6000万人民币。不过，这笔钱并非运营利润，而是来自政府退税和利息收入。 　　也就是说，京东并没有实现盈利，还是在亏损中，即便是2013年前三季度的492.16亿元营收，85%来自消费电子。这块毛利率低、复购率低，用户体验又极高，且在易迅、苏宁、国美等的三面夹击下，京东不惜流血来保住市场占有率。但是，若指望3C业务能够帮助京东长治久安或搏一个成长性地未来，那只能呵呵了。李国庆说自己预测京东唯有上市融资的依据便是，京东要在1万亿的数码品类建立竞争门槛，否则赢利与否主动权在易迅、国美、苏宁是否价格战手里。（易观认为，随着京东盈利模式的逐渐清晰，进一步扩大市场份额，如渠道的下沉，国际化等都需要京东在基础设施方面持续的投入，也就意味着需要更多的资本与品牌影响力背书，而在自销B2C行业成为行业领先的的大背景下，此时上市将有着更多溢价优势。） 　　很微妙的是，京东此轮融资后的估值和目前的唯品会相当，大约在60-70亿美元左右，这与其C轮同样融资15亿美元、100亿估值时相去甚远。主打消费电子的京东，不知股价是否能如唯品会一样表现神奇。唯品会的CFO杨东皓倒是自信地说过，电商得女性者得天下。 　　徐新说，之前刘强东为了融资解困，头发白了。这次京东再为融资时，刘强东巧妙地瘦了，当然，也可以说是减肥成功了。 　　然而，今日资本还是很幸运的，他们至少获得了末路狂奔的机会。在京东的F1文件中，今日资本的持股比例已经降到9.5%。这个A、B轮的主力军，显然已经成功地实现软着陆了。但依稀记得徐新那句铁骨铮言依然荡气回肠，“我们会长期持有，不着急上市，即使上市，也会一直拿着。” 　　对于投资方来说，这场赌局本应该如此，永远没有最好的时侯，只有最恰当的时机。这场资本局里面，今日资本也只是个入局者，一个主动寻求破局的入局者。 　　刘强东心里明白，京东绑架资本的同时，也被资本架着急行，即便局未定，人未央。京东上市，就算刘强东给投资人及其团队一个交代吧!

昨日消息，阿里巴巴集团拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购。交易完成后，高德将成为阿里巴巴100%子公司，并融合进阿里生态体系基础上发展。此次交易将涉及总现金额约10.45亿美元。 据了解，阿里巴巴集团拟以每股美国存托股票21美元的价格，对高德公司股票进行现金收购，较上个交易日收盘价格16.54美元溢价27%。此次交易对高德的估值约为14.51亿美元，交易总额约10.45亿美元。 去年5月，阿里巴巴集团斥资2.94亿美元投资高德，持股28%成为第一大股东。 高德公司方面表示，公司董事会已经收到该要约，并计划成立一个独立委员会，对该提议进行评估。 2013年5月10日，高德公司获得阿里巴巴2.94亿美元的战略投资后，加速向移动互联网方向转型。双方在地理数据、地图引擎、产品开发、商业化等多个层面展开了合作。阿里巴巴将旗下淘点点、淘宝本地生活等服务平台等分别引入了高德地图和导航的应用。 2014年1月23日，在高德地图宣布LBS开放平台与阿里云服务一体化后，高德产品进一步融入了阿里系产品。支付宝钱包上的“一起AA”功能，通过了高德精确定位功能来实现。

2月11日消息，亿邦动力网获悉，以Visa（维萨）和MasterCard（万事达卡）为代表国际信用卡组织正积极通过与转运公司合作的方式开拓中国海淘市场。   Visa公司中国区总经理廖光宇日前透露，Visa与ComGateway合作推出了一款新的移动应用“ComGateway”。亿邦动力网试用该应用后发现，其可以为中国的海淘用户提供国外主流电商网站上的商品的查询、比价、代购和转运服务，并支持物流信息追踪。   廖光宇介绍，使用ComGateway应用购物的中国大陆Visa持卡人，将能享受国际运费9.5折优惠；若使用ComGateway的BuyForMe服务（一种代购服务），还可享受一定的费用减免，减幅至少为购物金额的5%。     “海淘”移动应用“ComGateway”   亿邦动力网了解到，ComGateway公司主营业务是为美国以外的跨境网购用户“海淘”美国商品提供代购和转运服务。此前，Visa与comGateway公司曾在“包括非美国境内发行的信用卡的支付受理问题、递送转运”等问题的解决上展开过合作。   此外，亿邦动力网还独家获悉，另一家国际信用卡巨头MasterCard也与递四方旗下“转运四方”达成了合作协议，将于今年3月份正式展开合作。具体的合作形式尚未获悉，但很有可能与Visa和ComGateway目前的合作形式类似。     此前，MasterCard也曾与部分转运公司在去年的“黑色星期五”针对中国海淘用户展开过小规模的合作。   一家知名海淘平台的负责人对亿邦动力网表示，Visa和MasterCard与转运公司合作，拉动国内银行圈子和转运圈子的联动，主要是为了提升它们美金支付的业务量。   据亿邦动力网了解，目前中国海淘用户主要是通过双币信用卡进行跨境支付，支付占比预估在80%以上，这其中又以 Visa和MasterCard为主。但随着近两年中国海淘市场的逐渐火热，国际信用卡组织已不满足只单纯提供跨境支付服务，而选择了更深入地介入到海淘这一市场中。   以Visa为例，除了与转运公司的合作外，它还与一些国外的电商网站合作，给通过Visa卡进行跨境网购支付的中国用户提供不同形式的优惠。如联手北美华人最大折扣信息网站Dealmoon.com，给Visa持卡人提供运费减免及折上折等优惠。

2月11日消息，日前，亿邦动力网针对春节期间炙手可热的“微信红包”进行调研，调查结果显示，有超过五成的用户没有选择将微信红包中的沉淀资金取出套现。   微信红包可以堪称微信支付弯道超车的经典案例。不仅被业界评价为“支付宝修路，微信支付开火车”，连马云本人也承认这是一次“珍珠港”式的偷袭。微信红包在春节期间引爆了用户的参与热情，用极低的成本，带动微信支付的银行卡绑定量的增加。   根据腾讯提供的数据，从除夕到初八，有超过800万用户参与了抢红包活动，超过4000万个红包被领取。群红包发放最常见金额是100元，抢到10元到50元的超过1/5。   不过，亿邦动力网所做的调查结果中，30%的用户春节期间抢到的红包总金额在1元以下，另有三成的用户抢到超过百元红包。   值得注意的是，根据微信红包规则，抢到红包的人，如果账户上有钱可以提现到银行卡，三天内可以到账；如果没有绑定银行卡，钱就永久留在了微信红包中。   对此，亿邦动力网调查结果中，有超过七成参与投票的用户已绑定了银行卡。48.8%的用户认为，将红包中的资金提现是最为稳妥的方式。而21.6%的用户则信任将红包搁置在财付通中比较安全。       对于微信红包巧妙打造的资金池，网上流传着一笔账：假设微信两亿用户，30%的人发一百元红包，共形成60亿元现金流，延期一天支付，民间借贷目前月息2%，每天收益率约为“万七”，每天沉淀资金的保守收益为420万元；若30%的用户没有选择领取现金，那么其账户可以产生18亿元无需支付利息的现金沉淀。   不过，从市场情绪上看，并没有对这部分沉淀资金有太多的顾虑。在亿邦动力网的投票结果中，60.8%的用户对此持理解态度；28.8%的用户并不在意几块钱的红包收益。   较为理性的用户则提出，需要对未提现资金应约定期限返还，又或者安排其他消费通路。有19.2%的用户表示，使用红包资金进行二次消费，如网购、充值话费、投资理财产品等也为可行方案。只有10%的用户称会把抢到的红包重新分发给其他微信好友。   最新消息表明，腾讯财付通方面正在筹备微信红包的后续解决方案，春节开工后，微信红包开发团队将增加充手机话费、无卡提现等功能，方便没有绑卡，或者没有银行卡的用户提现，但尚未有明确时间表。   相比之下，老对手支付宝的红包则提供了更多消费通路。来自支付宝钱包最新的数据显示，春节7天支付宝钱包共发放了价值2亿元的红包，平均金额超过50元。  

2013年，我市电子商务市场规模不断扩大，企业应用不断深入，网络购物迅速增强，电子商务交易额5230.5亿元，同比增长30.72%。网络零售额618.5亿元，同比增长76.7%。 一、B2B交易额稳步增长，行业平台建设规模显著提升 2013年，南京市企业间电子商务（B2B）交易额达4611.9亿元，同比增长26.2%。 二、网络零售快速发展，跨境零售成为热点 2013年，南京市网络零售额达618亿元，同比增长76.7%，其中商品类商品零售额550.3亿元，同比增长88.9%，服务类商品零售额超过10亿元。 三、传统品牌电商逆袭，纯电商继续保持增长 传统企业应用电子商务已经成为南京电子商务发展一大特色，其中传统零售行业如苏宁、宏图三胞、五星控股、卫岗乳业等企业发展突出，实现了传统业务与电子商务并驾齐驱的良性发展。 四、资本持续注入，互联网金融爆发 2013年，南京电商企业迎来了大量资本的注入，助力我市电子商务持续良性发展。易钢在线获得软银中国1亿元人民币投资，奠定其在钢铁交易的领军地位。途牛科技完成C轮约5千万美元融资。YOHO!新力传媒与软银赛富基金签署了C轮融资协议，融资金额为3000万美金。 五、各区发挥自身优势，共同发展格局初步形成 随着南京作为国家电子商务示范城市建设的进一步深入，继建邺区被评为国家电子商务示范基地、玄武区评为江苏省电子商务示范基地后，各区从领导层面加强重视，充分发挥自身优势、利用现有资源发展电子商务，我市的电子商务发展形成了电商产业集聚、重点企业拉动、区域各有特色的局面。 2013年，玄武区网络零售额达145亿元，同比增长20%，交易额10亿元以上的企业有4家。 建邺区国家电子商务示范基地江东产业园和舜天产业园，2013年完成引入电子商务企业入驻工作，目前已经完成南京电子商务协会、行狐电子商务、苏雪达、易酒在线、雨润云中央、南京广电淘东西、万镇连等近40家电子商务企业入驻。 秦淮区双龙电子商务示范产业园、世界之窗产业园等园区内聚集了多家电子商务企业，同时承担了南京市电子商务统计的试点工作。 南京高淳区积极推动电子商务发展，今年8月在淘宝开设高淳馆专区，2013年实现销售额过亿元。 南京电子商务协会秘书处 2014年2月7日

春节假期刚刚结束，众多投资者发现，年前的“投资利器”余额宝、微信理财通等互联网金融产品，春节期间年化收益率均出现大幅下滑的局面。专家分析认为，互联网金融产品的年化收益在节后或将延续此前的下滑态势，年前的辉煌表现无法重现。     节前节后差异巨大   春节前，互联网金融产品的收益率全面跑赢银行理财产品，受到投资者的热捧，多款知名产品均出现天量流入的现象。记者查阅发现，微信理财通年前始终维持着7.3%以上的收益率，最高的一天为1月26日，7日年化收益率高达7.9020%，其次为24日的 7.8180%，逼近信托产品的收益水平。尽管余额宝的收益水平低于微信理财通，但也高于大多数银行理财产品的收益率，7日年化收益率维持在 6.4%-6.5%之间的水平。   表现优异的互联网金融产品，也成为节前的“吸金”利器。根据微信财付通相关人士透露，理财通上线不足两周时间，净流入资金量已经超过百亿元规模。而余额宝尽管收益率没能超越理财通，却显示了更为强大的吸金能力，春节前的7天内有近400万人向余额宝存入，日均转入超 100亿元，远远高出平日数据的多倍。据分析，除了产品高收益所产生的吸引力，还有一大原因是节前很多人领到年终奖，这些相对数额较大的资金相当大比例都选择了互联网金融产品来进行理财，利用春节长假实现增值。   但进入春节之后，互联网金融产品的收益普遍开始了逐步走低的趋势。其中微信理财通7日年化收益率跌破7%，2月6 日达到6.7790%的水平，这也是其自1月15日上线以来的最低。余额宝也同样收益率一路下滑，2月5日的7日年化收益率为6.0510%，也创下今年以来的新低。除了收益率，流入资金量也呈现放缓的迹象，据内部人士透露，由于节后不会有年终奖等大额资金的理财需求，许多消费者也因为需要花费要对手中产品进行一定量的赎回，因而，节后很难重现节前巨额流入的景象。   节后年化收益率或还将下滑   对于节前及节后互联网金融产品收益的迥异表现，相关理财专家分析，微信理财通对接的目前仅为华夏基金旗下的“财富宝”，余额宝对接的是天弘基金旗下的“天弘增利宝”，其本质都是货币基金。披露的相关信息显示，理财通和余额宝其资金总量超过80%以上都是投资于银行协议存款和结算备付金。在春节前市场资金面紧张，同业拆借利率一路上扬，导致协议存款利率也随之水涨船高。互联网金融产品的收益率也由此大幅走高。而在节后，市场资金需求逐渐缓解，银行同业拆借利率也随之回落，互联网金融产品的收益也自然回归正常水平，出现一路下滑的抛物线。   业内专家表示，节后各款理财产品的收益率都可能出现大幅回落的局面。此外，今年互联网金融的“肉搏战”还将进一步加剧，节后将有多家传统银行打响“反击”的枪声。其中，民生银行直销银行联手旗下的民生加银将率先推出“如意宝”，节前内测已经趋近尾声，有望在春节后迅速面世。节前风光无限的互联网金融产品，节后将要面临多重夹击。   投资理财更要看万份净收益   目前包括货币基金、互联网理财产品等都会公布七天年化收益率，但很多投资者对七天年化收益率并不理解。相关理财专家表示，很多投资者认为七天年化收益率就是产品的固定收益率，这其实是严重的误解。专家分析，七日年化收益率是用过去七天的每万份产品净收益加总后再进行年化处理，七日年化收益率作为均值指标只能体现过去七日大致的浮动。某只产品短期的七日年化收益率超高，可能意味着投资经理的操作风格比较激进，用户每天获得的收益往往有点像坐过山车，对普通用户来说稳定的高收益才是王道。   就部分货币基金节前收益率出现畸高的现象，专家分析认为，这是因为随着近日IPO开闸，推高了隔夜拆借利率，所以一些做短投的基金收益率冲高，是正常现象。不同的货币基金采用不同的投资组合，会有一定程度的差异，最近半年货币基金收益率稳定在4%-6%左右，过分偏低和偏高都值得注意。规模越大的货币基金在投资方面的话语权越大，获得的收益也会更高。但是一些货币基金会使用“定期产品”或者“自己补贴”去表达高收益，但这种高收益并不能持久。   专家认为，相比七天年化收益，消费者理财更应该看重每万份产品净收益或者万份收益总值。日万份收益，这是当天实际到手的收益；而7日年化收益率是把近7天的万份收益以过去的收益率折算为年化收益率，并非每天的真实收益率。投资者在看待产品收益时，更应重点关注长期的业绩稳定性。此外，投资者在挑选产品时，应综合比较，包括比收益，比稳定性，比申购门槛，比提现灵活性，比使用场景等多项条件。一个产品的好与坏，实际上是综合比拼。 

【编者按】京东的费用率控制在10.4%已实属不易，而要在未来继续保持扭亏，必须想方设法提升毛利率，让毛利率提升至11%以上，从而有足够空间覆盖成本。 美国读书归来的刘强东，不到一个月，便递交了京东的IPO申请。而京东也或将成为2014年首个赴美上市的中国公司。 2013年前三季度，京东完成了扭亏，这为其上市带来了更多底气。但是，这种盈利能否持续？资本市场又会给京东一个什么样的回应呢？ 降费用提升毛利 据京东招股书披露，京东2011年、2012年的净营收分别为211.3亿元、413.8亿元，净亏损分别为 12.84亿元、17.29亿元。2013年前三季度，京东净营收为492.16亿元，较上年度同期的288.07亿元增长70%；净利润为6000万元，而上年同期为净亏损14.24亿元。 从表面上看，京东已经在2013年前三季度完成了扭亏。但如果刨去利息收入和财政补贴，京东在上述期间依然亏损。 财报显示，2013年前三季度，京东营业亏损3.16亿元，利息的净收入为2.15亿元，而来自财政补贴等其他方面的收入为1.64亿元。 从趋势来看，京东的亏损已在收窄。这一方面来自于京东在2013年对成本进行的控制，另一方面来自于京东在毛利率上的显著提升。 从成本控制来看，财报显示，从2009年到2012年，京东的费用率从8.32%提升到13.13%；而2013年前三季度，京东的费用率已缩减至10.4%。 从过去几年的运营开支来看，2013年，京东在物流配送、市场费用两个投入比重较大的环节，均予以很大程度上的控制。 财报显示，2010年、2011年和2012年，京东在物流配送费用的投入增长率分别为2.3倍、2.17倍、1.02倍；而2013年前三季度，相比2012年前三季度，京东在该项业务的投入增长率仅为30.9%。 在市场费用投入上，2010年、2011年和2012年，京东在该项业务的增长率分别为3.65倍、1.25倍、1.29倍；而2013年前三季度，相比2012年前三季度，京东的投入增长率仅为18%。 但一个问题是，京东再进一步缩减费用率的空间已经有限。 2009年到2012年，京东物流费用率依次为4.9%、5.6%、7.2%、7.4%；2013年前三季度，该占比降为5.8%。而横向对比，苏宁的该项费用率为5.32%，亚马逊的该项费用率为11.9%。 2009年到2012年，京东市场投放费用率依次为1.5%、2.3%、2.3%、2.7%；2013年前三季度，该占比降为2.2%。而苏宁为1.6%，亚马逊为4.1%。 从此看出，京东在物流仓储费用率上，已经没有多少压缩空间；而在市场投放上，京东的费用率已小于亚马逊，只比苏宁多出0.6个百分点。而从阿里、腾讯电商、苏宁较为激烈的促销战来看，京东也不会在市场费用上压缩多少。 也就是说，京东的费用率控制在10.4%已实属不易，而要在未来继续保持扭亏，必须想方设法提升毛利率，让毛利率提升至11%以上，从而有足够空间覆盖成本。 多管齐下增收 事实上，京东也在提升毛利率上展开浑身解数。财报显示，2012年，京东的毛利率已从5.5%提升至8.4%；而在2013年前三季度，京东的毛利率更是达到了9.76%。 京东在毛利率上的提升，一方面来自直营业务，尤其是3C、电器品类的优势逐步增大所带来的议价能力。另一方面来自于开放平台业务的增长，以及互联网金融等衍生业务的开展。 艾瑞数据显示，2013年第一季度，京东占国内B2C电商市场份额的17.5%，位居第二；天猫占51.3%，位居第一。而三到五名的腾讯、苏宁、当当三家电商的市场份额总和也不及京东。 市场份额的提升，让京东的应付账款周转天数得以延长。招股书显示，2011年、2012年和2013年前三季度，京东的应付账款周转天数依次为35.3天、42.1天和43.1天。而京东的库存周转对应依次为34.6天、35.7天和34.2天。这也说明，京东在库存周转效率提升下，延长了应付账款的账期。 而账期的延长为京东提供了较大的存储利息和沉淀资金。从2013年前三季度的财务来看，高达2.15亿元的存储利息直接帮助了京东的首次扭亏。 其次，京东也在效仿淘宝，提升开放平台业务。2011年到2013年前三季度，京东开放平台业务分别占京东总成交额(GMV)的8.87%、22.65%和23.26%。而京东也在有意提升开放平台业务的佣金收入，2013年前三季度，京东对佣金比例已从2011年的0.81%提升至2.32%。而对比国内竞争对手天猫5%的佣金比例，京东还有较大的增长空间。 此外，京东也在积极寻找其他的收入模式，如互联网金融等，通过沉淀资金的循环利用，放大收益率。不过，目前京东在互联网金融的收益甚微，财报还未予以单独披露。 有分析人士认为，从此次IPO来看，京东拟最大融资15亿美元，而如果以上市公司通常20%~30%的公开发行股数占比来看，京东IPO的市值或将达到75亿美元左右。 从招股书来看，京东前一轮融资数额为3.03亿美元，投资方沙特投资公司王国控股公司持股5%，京东在IPO前的估值为60.6亿美元。因此，此次上市不存在“流血”行为。 但电商分析人士李成东认为，京东此时上市投行给予的估值也较为保守，唯品会的市值为55亿美元，而京东销售额为唯品会的8倍左右，以唯品会为参照，京东合理估值应在400亿美元以上。而以不到80亿美元估值上市，或许有目前美国股市不稳定的因素以及未来保持长期增长趋势的考虑。

据报道，五大国有银行近期已悉数加入存款利率上浮到顶的队伍，即在官方存款利率基础上浮10%。此前，为避免存款竞争过于激烈，央行曾窗口指导五大行存款利率暂不上浮到顶。“存款搬家压力太大，控制不住，现在没办法了，得全面出击。”一位大行人士坦承。 “银行不改变，我们就来改变银行”——马云曾放出豪言壮语。自去年6月余额宝上线之后，互联网公司、支付平台、银行、基金公司均紧锣密鼓地推出各种名字带 “宝”的货币基金产品。互联网货币基金的兴起加剧银行存款竞争，大型银行受存款搬家和贷款规模萎缩双重夹击，被迫绝地反击。 自央行2012年7月6日不对称降息允许存款利率最高上浮10%后，一些城商行和股份制银行纷纷“一浮到顶”，不过，传统的五大国有银行工、农、中、建、交定存利率并未上浮到顶，1年期均为3.25%，较央行3%的基准利率上浮8.3%。如今，这一局面正逐渐被打破。 据报道，2014年1月份以来，包括建设银行、农业银行等国有大行，在个别地区，也将定期存款的主要品种利率上调了10%，推出利率上浮到顶活动。 目前，银行存款规模以日均千亿之级别迅速萎缩，继而传导至信贷新增规模的日益紧张。余额宝的却以每分钟300万元的速度净增长，这些资金绝大多数是从银行撤离的。 据知情人士透露，为防止活期存款都搬家到余额宝，招行最先对资金转出到支付宝设置限额，随后工行、农行亦跟进。这三家银行均为持卡零售客户较多的银行。 “钱还在银行体系里，只是杀出了一个‘余额宝’，这么转了一下，什么都没干，就硬生生把银行的存款成本从0.35%的活期存款利率推高到7%，还不算银行的存贷比考核任务，银行一点办法都没有。”有银行人士感叹。 自2012年6月，央行首次双向调整了存、贷款利率的浮动空间，其中，存款利率浮动区间的上限为基准利率的1.1倍，即可上浮10%。此后，短短十几天内，多家中小型银行存款利率经历了三次变动：1年期存款利率由最初执行3.25%的基准利率，到与大型银行保持一致即3.5%，再到上浮10%至3.575% 的上限；而在一年以上的定期存款利率方面，中小银行针对特定客户上浮的幅度不尽相同，存款搬家现象尚不明显。 不过，在去年6月余额宝上线后基金规模快速增长至千亿元的压力下，各家中小银行已纷纷将此前尚未浮动至1.1倍的中长期存款利率“一浮到顶”，各国有大行受央行窗口指导、成本费用压力等因素影响，极力控制存款成本。但挺到现在，这条底线也不得不突破了。 另悉，中信银行近期也将其定期存款主要品种利率上调10%，中信银行5年以下人民币定期储蓄存款利率，已全部达到央行规定存款利率浮动区间的上限，成为市场上储蓄存款利率最高的银行。

　在刚刚过去的2013年，天弘基金以公募基金资产管理规模1944亿元在全行业排名第二，其中余额宝做出了重要贡献。相比十多天前的1853亿元，天弘基金余额宝保持了快速的增长，又有了35%的增幅。截至2014年1月15日，天弘基金余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户。 　　日前，汇添富基金携手苏宁云商旗下南京苏宁易付宝网络科技有限公司共同推出的余额理财产品“零钱宝”正式上线,由此打响了2014年互联网金融的头一枪。作为两家实力机构的强强联手之作，“零钱宝”依托于汇添富基金雄厚的投研实力及苏宁云商强大的平台资源，有望成为继余额宝之后又一“消费理财两不误”的余额增值利器。 　　值得注意的是，去年便已传出风声并颇为神秘的微信版“余额宝”终于在1月16日这一天正式亮相，名称定为“微信理财通”，华夏基金由于技术联调等准备工作率先完成，所以在首批合作基金公司中第一家上线，其背后联接的产品为不久前华夏发行的一只新的货币基金——华夏财富宝，也就等同于，目前微信理财通只联接了这一款产品。 　　至此，市场各种猜测总算拨云见日，让马云惴惴不安的这只靴子也终于落地。分析人士称，微信之所以强大，是因为任何产品嵌入微信之后都会成为同类产品中的杀手级存在，余额宝自半年前现世以来就一直独大，微信理财通的出现才算是真正的挑战者。 　　正因如此，业界对此次微信理财通的上线极为期待，尤其是金融机构和互联网的各路人马更显关注，因为微信一旦落子，战局将有可能在一年之内完全改观，这关系到置身局中的每一个人。 　　尽管微信理财通已经上线，但仍留给市场不少悬念。一是该产品的主体——微信、财付通和华夏基金不可能不进行大面积的推广，那么何时推广、什么形式推广、多大力度推广就成了下一个关注焦点；二是微信理财通到底是像余额宝一样只联接华夏财富宝一只基金产品，还是像此前报道的那样联接多家多只基金产品；三是如果联接多只货币基金，如何设定手机端的呈现规则，用户的选购逻辑如何引导；四是财付通和基金公司后续将如何运营微信理财通，这个产品的用户增长和规模增长趋势如何演绎，能否短期内将余额宝掀翻马下。 　　也许对于6亿微信用户来说，最关注的是第一个问题，因为这个问题涉及到用户可以得到多少实惠，用户当然希望微信继承前辈们“贴钱”的作风；但对于马云和诸多局中人来说，他们定然最关注最后一个问题，微信理财通，到底能做到多大！

　　阿里、腾讯继续围绕打车软件排兵布阵。昨日消息支付宝和快的打车联合宣布，打车在线付款功能将覆盖至全国40余万出租车司机。 　　快的打车CEO吕传伟介绍，用户使用快的打车后，直接点击内置的“支付宝付车费”，即可输入金额完成结算，整个过程只需几秒钟，并可以对司机的服务进行评价。据悉，具有阿里投资背景的快的打车去年5月与支付宝试水打车在线付款功能。 　　值得注意的是，支付宝与快的打车的合作有着强有力竞争对手。不久前，有着腾讯投资背景的嘀嘀打车宣布接入微信支付。事实上，除了产品功能上的对抗，快的打车与嘀嘀打车一直用烧钱策略笼络用户(包括司机和乘客)，即补贴现金。以快的打车为例，司机每次用支付宝成功收车费，即可获得10元奖励(每天5笔封顶)，用支付宝付车费的用户也将获得10元返现(每天2笔封顶)。 　　分析人士称，打车软件持续以来的强大资金输血，与其说嘀嘀、快的PK，不如说它俩背后的腾讯、阿里豪赌。就在昨日，阿里巴巴董事局主席马云发表内部信点评2013年“最骄傲的三件事”，其中之一就是阿里巴巴日均纳税超2000万元，而在金元策略之外，对移动互联网布局的态度也至关重要。马云2013年“最骄傲的三件事”的另两件均涉及移动互联网，即主打移动金融(理财)的余额宝以及来往等一系列无线新产品。

 “总理对我说，雷军，你来说说，听说小米已经成了大米。”昨天，回忆起前日参加在中南海的座谈会时，小米科技公司董事长雷军对新京报记者表示，李克强总理的这句调侃让他印象深刻。     1月17日的座谈当中，雷军在与总理的交流中提到了目前发展迅猛的移动互联网浪潮。“我向总理建议，把互联网列入国家战略，利用移动互联网台风口，促进传统产业转型升级。”雷军对新京报记者称。     “总理认可了互联网在传统产业转型升级中的价值。”雷军说。他此前多次将移动互联网比作“台风口”，并视作个人创业的绝佳机遇。“站在台风口，猪都能飞。”雷军曾说，他的小米手机等产品就是在这一契机下迅速蹿红。     据《经济日报》报道，另外一位受邀座谈的互联网企业家代表、腾讯公司董事会主席马化腾也向总理重点推介了移动互联网。“移动互联网已经是人体的一个电子器官了。”马化腾比喻说。     同时，雷军也“抱怨”了一下山寨手机带来的苦恼。他告诉总理，小米因为山寨手机感到“很痛苦”。雷军介绍，市场卖的小米手机一半是假的，有些地方还认为山寨手机创造了GDP，导致跨区域打击难度很大。他认为，应加强市场监管，严厉打击假冒伪劣商品。

P2P（网络个人借贷平台）行业门户网站网贷之家近日发布的2013年P2P行业数据显示，全年行业总成交量1058亿元，较2012年200亿元左右的规模呈现爆发式增长。 P2P贷款意为以网络为中介、对接个人投融资需求的金融服务。据网贷之家统计，2013年，我国共出现约800家 P2P网站，贷款存量268亿元。广东、浙江等经济发达大省的网贷平台数量最多、成交量最大，而广东又以深圳为最。山东作为民间借贷利率偏高的省份，也催生了很多网贷平台。 网贷之家对全国主要的90家P2P平台数据进行了专门统计。相关数据显示，90家平台总成交量达490.22亿元，共成交56.14万笔；平均年化利率达到19.67%；平均借款期限为4.73个月，借款人数14.93万人，出借人数25.05万人（存在一人同时投资多平台的情况，或出现重复统计）。 P2P业务飞速扩张的背后存在的问题也不容忽视。据统计，2013年共有74家P2P平台出现提现困难或关停。网贷之家合伙人石鹏峰表示，大部分出现问题的平台都是由于虚构投资标的或私自转移资金等违规操作导致。   石鹏峰表示，2014年，P2P行业将在不断升温的过程中出现行业洗牌，风控能力将成为企业的核心竞争力。目前，国内P2P行业仍处于无准入门槛、无监管机构、无行业标准的“三无”状态，业内人士呼吁，应尽快明确P2P的主管机构与监管部门，促进行业健康发展、维护投资者利益。

1月21日消息，继开通易迅网的“微信扫购”业务后，微信支付在PC电商上的拓展又有了新的举动：今日QQ网购PC端正式接入微信支付，消费者使用移动设备扫描QQ网购生成的二维码后，即可用微信支付完成付款。   亿邦动力网登陆QQ网购后发现，用户下单时，在支付方式选择上，除了原本的“财付通”和“支付宝”外，今日新增了 “微信支付”这一项。亿邦动力网选择“微信支付”，并提交订单后，页面跳转到了一个独立的“微信支付”页面。这个页面包含支付二维码、支付金额、商品描述、交易单号、订单创建时间和客服电话。       QQ网购新增微信支付选项  QQ网购微信支付的二维码页面     亿邦动力网发现，只能通过微信自带的“扫一扫”功能扫描该二维码，才能跳转到微信支付页面。使用其他二维码扫描工具，将被跳转至微信网页版，且不能支付。       若用户此前已开通了微信支付，那其在手机端确认支付后，即可立即完成付款。 移动端的最终支付页面   据亿邦动力网了解，此前微信支付在PC端只支持易迅网的“微信扫购”业务。用户扫描易迅网PC端的二维码后，将被跳转至微信“精选商城”内的一个支付页面，而并不是像QQ网购一样，跳至一个独立的微信支付业务。   目前易迅网将其来自“微信扫购”的销售计入其移动端销售。2013年，易迅全年总体订单量中，来自移动端的订单占比已经超过16%，其中包括易迅手机APP客户端、微信“易迅精选”卖场、微信扫购等移动端入口。    业内人士分析，腾讯支付支持PC端的跳转支付将对支付宝移动端“支付宝钱包”的业务造成一定的冲击。   亿邦动力网了解到，目前支付宝的一项重要功能就是支持扫用户PC端二维码跳转至 “支付宝钱包”完成支付。支付宝已在所有使用支付宝支付的PC端页面上，均加上了二维码，不仅局限于阿里系的电商平台。

近日，有报道称，招行P2P平台业务已于去年11月被暂停，招行此前在推介新项目时的信用认证均标注“本息安全”，通过“安全对接银行兑付凭证”保证投资人一定比例的资金兑付。该报道认为，招行P2P平台遭暂停的原因或许就是因为平台担保问题。对此传闻，招商银行总行人士表示，小企业E家投融资平台并没有因银行兑付凭证而遭监管层叫停，该平台目前正在进行优化和升级。 招行内部人士表示，目前小企业E家投融资平台业务试运行已结束，该行正在根据试运行有关情况对投融资平台的技术架构、业务流程、用户体验等方面进行优化和升级。 据报道，招商银行书面回应称，招行小企业E家投融资平台不是P2P网络借贷平台。该行称，招行投融资平台服务本质是信息见证，提供的是资金需求和供给者间信息的交互服务。双方基于上述信息的资金交易通过央行已颁发第三方支付牌照的中金支付完成。而目前国内P2P网络借贷普遍通过直接介入借贷双方交易，以承诺投资人本金和收益等方式，改变了其信息居间者的身份。因此，投融资平台从其业务模式和流程安排上都与目前的国内 P2P网络借贷业务有本质区别。   对于银行兑付凭证的问题，该行人士称，招行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任。银行兑付凭证是指融资人具有明确的还款资金来源。项目融资人持有未到期应收账款，此应收账款已获得银行凭证形式的到期兑付承诺。